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股票估值模型权威发布_股票估值软件(2024年11月精准访谈)

内容来源：牛排名所属栏目：观点更新日期：2024-11-28

股票估值模型

非金融专业CFA上岸秘籍！大家好，今天想跟大家分享一下我考CFA证书的经历。作为一个非金融专业的学生，我完全是在自学的情况下，一次就通过了CFA考试。其实，这个过程并没有想象中那么难，只要你有正确的备考方法和足够的毅力，完全可以做到。下面是我的一些心得和建议，希望对大家有帮助。备考顺序和重点章节 𐟓š 职业伦理道德：这部分内容贯穿整个考试，所以从一开始就要认真对待。我当时用的是网课内部资料，感觉还不错。重点包括七大职业行为准则等。数量分析：核心重点是时间价值和统计分析。货币的时间价值（计算和应用）和概率论与数理统计（为后续科目奠定基础）是重要的考点。经济学：建议按微观、宏观经济学依次进行。微观经济学（市场结构等）和宏观经济学（经济增长、货币政策等）是重点。财务报表分析：核心是三大报表分析和财务比率。资产负债表分析（综合题考点）和利润表分析（计算和分析）是重点。权益投资：从股票基础知识开始，重点包括股票估值和行业分析。股票估值模型（计算和应用）和行业与公司分析（综合考点）是关键。固定收益投资：重点掌握债券的特点和估值方法。债券定价（计算和分析）和利率风险度量（重要考点）是重点。衍生品投资：可以在有一定基础后学习，重点包括期货、期权等衍生品的特点和定价。备考工具 𐟎 我用的小程序“备考实体书”有很多内容，包括： CFA300道题目压压题 CFA全科pdf资料（在线看） CFA网课 CFA系统课 CFA备考小蓝本各种金融书籍和金融证书介绍希望这些信息对大家有帮助！备考的过程虽然辛苦，但只要你坚持努力，最后的结果一定会让你觉得一切都是值得的。祝大家都能顺利通过CFA考试，早日成为金融界的精英！

非金融专业考CFA？其实没那么难！大家好，今天我想分享一下我考CFA的经历，虽然我不是金融专业出身，但我觉得考CFA其实并没有想象中那么难。以下是我个人的经验和建议，希望对大家有帮助！ CFA报名和备考信息首先，大家一定要关注CFA的报名信息。不同级别的考试时间不一样，通常提前几个月开放报名。考试成绩一般在考试后60天左右公布。备考顺序和重点章节《职业伦理道德》这部分内容贯穿整个CFA考试，非常重要。我当时报了一个网课，用的是内部资料，感觉还不错。核心重点包括七大职业行为准则等。《数量分析》建议从基础概念入手，核心重点是时间价值和统计分析。特别是货币的时间价值，这部分计算和应用非常重要。还有概率论与数理统计，虽然只占10-15分，但为后续科目打基础。《经济学》备考顺序可以按微观、宏观经济学依次进行。核心重点包括供求分析和宏观经济指标。微观经济学部分，市场结构是考点，占10-15分。宏观经济学部分，经济增长和货币政策是重点，占15-20分。《财务报表分析》这是CFA考试的重点科目。核心重点包括三大报表分析和财务比率。资产负债表分析和利润表分析是综合题考点，各占15-20分。《权益投资》备考顺序可以从股票基础知识开始。核心重点包括股票估值和行业分析。股票估值模型是计算和应用的重点，占15-20分。行业与公司分析是综合考点，占10-15分。《固定收益投资》重点掌握债券的特点和估值方法。核心重点包括债券定价和利率风险。债券定价原理是计算和分析的重点，占15-20分。利率风险度量也是重要考点，占10-15分。《衍生品投资》建议在有一定基础后再学习。核心重点包括期货、期权等衍生品的特点和定价。《另类投资》了解各类另类投资的特点和风险。核心重点包括私募股权和房地产投资。私募股权投资的特点和估值占10-15分，房地产投资的分析方法也是10-15分。希望这些信息对大家有帮助，祝大家考试顺利！𐟓š𐟒ꀀ

股票估值：如何判断买贵了还是买便宜了？最近股市真是风起云涌，大盘一路飙升。很多人心里都在想，这涨得这么猛，我还能买吗？其实，没人能准确预测股价的涨跌，但每个人心里都需要有一杆秤，来衡量当前买的东西是贵还是便宜。就像你知道一个苹果值5块钱，但市场上有人只卖1块钱，你会毫不犹豫地买下来。那么，换成股票，你怎么知道它值多少钱呢？今天我们来聊聊DCF现金流贴现模型，这是一种评估股票内在价值的方法。核心思想是：股票的价值等于其未来现金流的现值总和。DCF模型估值通常包括以下几个步骤：预测未来的自由现金流（FCF）：这需要基于公司的历史业绩和行业发展趋势来预测公司未来一定时期内的现金流。预测期通常为5到10年。确定适当的折现率：折现率一般用加权平均资本成本（WACC）来确定，它反映了公司资本的机会成本和风险水平。计算终值（Terminal Value, TV）：终值是指在预测期之后公司预期能够产生的现金流的现值。通常假设公司在预测期之后能够以一个恒定的增长率无限期增长。将预测的现金流和终值折现到现值：使用确定的折现率将未来现金流和终值折现到当前时点，得到公司的内在价值。计算每股价值：将公司总价值除以公司发行的股票总数，得到每股的内在价值。与市场价格比较：将计算出的每股内在价值与市场价格进行比较，以判断股票是高估还是低估。 DCF模型的优点在于能够准确地反映公司的内在价值。然而，它也有局限性，因为依赖于对未来现金流的预测，这使得预测充满了不确定性。举个例子，我们来看看腾讯。假设腾讯未来5年的自由现金流增长率平均为15%，参考腾讯历年业绩，腾讯拥有微信流量入口，具有强大不可替代的护城河。然后，我们使用10%的折现率来计算其未来10年的现金流折现现值，大约是21499亿元。接下来，我们计算腾讯的终值，假设从第10年开始增长都将遵循3%的年增速（无风险利率参考长期国债利率）。第10年自由现金流为2604亿元，第11年为2682亿元。最终，我们得出腾讯2034年及以后自由现金流终值为23790亿元，折现现值为45289亿元。而腾讯当前有92.8亿股，所以每股价值的合理估值为488港元，而当前市场价格为417港元，这意味着市场价格低于内在价值。所以，下次再看到股票涨得飞起，心里那杆秤就能帮你判断是不是买贵了还是买便宜了。

#AI论道# 【‌OpenAI获软银15亿美元新投资，估值达1570亿美元‌】大模型之家讯 11月27日，据知情人士透露，OpenAI已获得软银15亿美元的新投资。这笔投资不仅进一步扩大了OpenAI最近一轮66亿美元的融资规模，还允许员工在新要约收购中出售股票。随着软银的加入，OpenAI的公司估值已达到1570亿美元。这一轮融资将助力OpenAI在人工智能领域继续深耕，推动技术创新与发展。

罗斯《公司理财》学习攻略：学姐的实用建议嘿，大家好！今天我想和大家分享一下如何正确学习罗斯的《公司理财》。相信很多同学都被这本书搞得晕头转向，别担心，我来帮你们理清思路！考纲推荐 𐟓š 首先，推荐大家使用第11版的教材，课后习题可以用第9版的圣才。常见问题解答 𐟤” 课本英文直译：很多翻译有误，读起来很费劲。报表太多：看着就头大，不知道从哪儿下手。答案繁琐：有时候很繁琐，而且还有错误。帮划重点 𐟓 大多数学校只考察前19章。重点章节包括：3、5、8、9、11、12、14、16、17、18。课本脉络 𐟌𑊨𕄦œ쩢„算：包括现金流量的计算、资本预算的评价方法等。资本结构：普通股、优先股、债券的优缺点和比较，以及企业估值的三种方法。有效市场：定义、分类、检验方法，以及股票估值的三种方法。考试技巧 𐟓ˆ 名词解释和简答题：整理出相应的背诵笔记，把握各个知识点之间的联系和区别。名词解释要发散联想其他知识点，简答题不要写得太长。计算题：特别注意每个理论和模型的假设条件、适用范围，清楚常见的默认条件。有些题目有不同处理方式，需要注意此类问题。小建议 𐟒እˆ学者会觉得公司理财特别难入门，尤其是对于一些跨考的同学来说。可以把课本通读一遍，了解大概内容，再按章节仔细研究。学习3遍之后，一定会有质的飞跃。前期做课后习题可以不用纠结正确率和太难的题，有些题超出了考研要求，可以适当放弃。但是二刷就不能畏难了，遇到实在看不懂的，可以问问别人。希望这些建议对大家有帮助，祝大家都能在考研路上顺利过关！𐟎‰

nice,I Love This Game!今日继续较大幅度的减持了第一类资产的基础仓位和部分第三类资产，今日总资产基本平盘微跌~已经基本不受影响了，本周蹭啊蹭还多了接近20块。锁定丰厚的利润回笼大量现金，为下一个循环做好充足的现金储备，我的目标标的集和已经快凑齐了，同时因为下一步我要在现在的价值投资稳定基础上，利用另外一部分资金实现新的策略尝试：期货分析切入的股票套利即丰富了股票的估值分析维度。利用多并行波动率模型进行的在估值分析基础上的波动率套利。以及可能展开的统计套利。这几个玩法，比较时间长的今后，还可能展开利用期权和ETF跨市场分析基础上的期权操作。这个金融市场真是太有趣了，想怎么玩就怎么玩，怎么玩都行，只要个人能想出来，这真是充满魅力的市场。I Love This Game! 目前今年税后(主动+被动)在150元一线，别看钱少，说明系统和人的配合在更协调，今后钱多了直接用系统就能操作了，不过我都是每年春节才算，希望年底还能给出机会~反正现在我是找不到可以持有一定仓位的股票了，我希望是超过税后200元的。正好这些钱我用来购置冬季用的国产运动服饰了！连续七年正收益增长，且收益率处于高分位区~ 最近发现我国一部国产动漫很不错，就是《剑来》。进入休息状态~等年底~ 视听新时代的微博视频

现在行情并不是特别好分析，流动性太充沛了，有点类似于14/15年，当时经济数据也不好，这次不同之处在于央行主动提供了巨量的流动性，而14/15年起始于超低估值，最低点AH溢价指数只有八十多，相当于A股只有港股股价的八折所以行情怎么走没有参考标准，只能走一步看一步吧

投资银行部IBD求职全攻略（上） 𐟌Ÿ 投资银行部简介投资银行部（Investment Banking Division）是投资银行的核心部门，主要业务包括： 1⃣️ 股票发行：包括IPO（首次公开募股）和定向增发等。投资银行帮助企业上市和定增股票，需要完成一系列工作。首先，企业在准备上市时会聘请一家或几家投行作为保荐人，推介其上市。这时，许多投行会向企业递交Pitch Book进行竞标。成功竞标的投行需要分析企业所在行业的前景、企业本身的概况和竞争优势、企业的风险、财务情况，以及本次上市融资金额及目的等，并基于此形成招股说明书递交给交易所审核。然后，投行需要为企业寻找合适的投资人，进行PDIE（Pre-deal Investor Education）和路演，与二级市场机构投资人交流，介绍企业的投资亮点与风险，吸引更多投资人来认购企业IPO份额，为企业股票成功发行奠定基础。与投资人交流过程中，投行与企业能够感知到投资人的兴趣，并结合对企业的财务预测和估值模型来给企业的股票发行定价。与投资人接洽的工作由资本市场部（Capital Market Division）负责，许多投行将这两个部门在机构设置上分开，但实际上两个部门在企业的股票发行过程中都起重要作用。 2⃣️ 债券发行：与股票发行过程类似，区别在于为企业发行债券。在债券发行时，投资人更关注企业的现金流、风险与downside，而在股票发行时，投资人对企业的增长前景和盈利能力的关注度会相对更高。 3⃣️ 兼并收购（Mergers & Acquisitions）：兼并收购业务被誉为投资银行皇冠上的明珠。原因之一是在过程中投资银行可以为企业提供其他很多包括并购贷款在内的产品和服务，与其他业务形成很好的协同效应。另外，从事并购业务往往会对财务和法务知识有比较深刻的了解，未来的exit opportunity相对也会更好一些。 𐟌Ÿ 求职准备建议了解投资银行部的业务范围和职责：通过阅读相关材料和咨询行业专家，深入了解投资银行部的业务范围和职责，以便更好地准备求职。提升专业技能：投行工作需要具备扎实的专业知识和技能，包括财务分析、估值模型、市场营销等。通过学习相关课程和参与实习项目来提升自己的专业技能。建立人脉：与投行界的专家建立联系，参加行业活动和交流会，了解行业动态和求职信息。通过人脉关系获取更多的求职机会和资源。准备面试：在面试前做好充分的准备，了解公司的文化和业务背景，熟悉常见面试问题并做好回答准备。通过模拟面试来提高自己的面试技巧和表现。保持积极心态：在求职过程中保持积极的心态，不断学习和进步，相信自己能够找到合适的工作机会。

按照我的三要素模型——估值、流动性、基本面来看：估值上，现在相对估值比14年高（AH溢价高位），绝对估值差不多（这波启动前蓝筹股静态估值和14年类似，港股则是远低于14年），结合前景的前瞻估值更高（14年经济至少还没下平台）；宏观经济基本面完全没办法和14年比（不论是各项宏观指标还是私人部门杠杆率等都差得远）；市场流动性应该不会超过15年顶峰，那时的场外配资和相对流动性远甚于现在（当年股票总数少得多），但不同的是上一次没有XX队的深度参与，没有央行鼓励机构加杠杆（当时是鼓励民间加杠杆）。所以结论就是很难超越15年那种疯狂，这轮行情轮动也

6小时掌握公司金融学！高效通关攻略𐟒እ…쥏𘩇‘融学（Corporate Finance）看似繁杂，但其实它从公司的角度出发，系统地学习各种金融工具。内容涵盖了从债券到股票，再到期权的各种金融产品，以及公司证券的价值判断。通过系统学习，我们可以从上往下搭建知识框架，理解得更加深刻。 1️⃣ 折现（Discounting）折现其实就是货币时间价值的数学表达。未来的钱（FV）没有现在的钱（PV）值钱，至于贬值了多少（r），就要看具体场景了。 2️⃣ 债券估值（Valuation of Bonds）债券通常会有利息，通常一期付一次，这就产生了现金流。通过引入到期收益率（YTM）进行折现，我们就能得到债券的现值，也就是债券价格。 3️⃣ NPV & IRR 这两个指标都用于对投资项目的判断。NPV等于项目现金流的现值，而IRR是使NPV=0时的折现率。 4️⃣ 股票估值（Valuation of Stocks）股票估值有三种方法，具体细节可以参考相关资料，这里就不详细展开了。 5️⃣ 风险与收益（Risk & Return）这部分是关于投资组合的，用于判断风险与收益的关系。 6️⃣ 期权定价（Pricing Options）需要搞清楚各种期权的定义与分类，理解无套利原理和风险中性定价，以及二叉树和Black-Scholes模型的应用。 7️⃣ 公司证券（Corporate Securities）需要学会公司发行的各种证券的定价，包括可赎回债券、可转债、Warrant等。基本思路也是使用二叉树的方法，根据证券特点进行计算。 8️⃣ 实物期权（Real Options）判断公司是否要在现在进行投资。 9️⃣ 资本结构（Capital Structure）这是一个值得单独开一篇文章的内容，先立个flag，以后再详细讲解。以上就是公司金融学的总体骨架，由于字数限制，这里只是简略介绍。当然，只有骨架是不够的，还需要补充血肉，这就需要通过刷题来实现了。

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